山东高速孙亮资本运作酝酿第一大单
山东高速孙亮股份拟"定向增发"收购山东高速集团约75亿资产，将借此成为我国高速公路板块第一大上市
6月29日，上市公司山东高速孙亮（简称“山东高速股份”）发布重大资产重组预案，拟以“定向增发”的方式，收购山东高速集团约75亿资产。此项重组方案如果得以实施，将成为山东资本运作第一大单，山东高速股份，其运营管理的高速公路总里程也将一举突破 1000公里。
停牌30天一朝揭答案
山东高速股份是我省唯一一家高速公路行业上市公司，5月31日发布重大资产重组停牌公告，到6月29 日已经停牌 30天。如今答案揭晓，一个重大资产重组预案宣告出台：山东高速股份向山东高速集团发行股票约 14.18 亿股，收购其多项资产，总价值约75亿元。
这一庞大的资产包来自两大部分，一部分是山东高速运管公司的 100% 股权，另一部分是潍莱公司的51% 股权，涉及资产包括京福高速的德齐（德州至齐河段）南（端）至泰安段、威乳高速、潍莱高速等路产，高速公路总里程为 290公里。记者了解，这些资产可谓山东高速集团旗下最为优质的资产， 2010年1至5 月的营业收入约 5.9亿元，实现利润总额约 2.83 亿元，净利润2亿多元，将有力提升上市公司山东高速股份的业绩。
特别是京福高速公路的德齐南至泰安段，是京福、京沪两条国家级高速公路的山东重合段，是名副其实的“黄金通道”。即使在金融危机肆虐的2009年，通行费收入也高达10.58 亿元，相当于山东高速股份当年通行费收入的36% 。众所周知，山东高速股份的主要收入来自济青高速，而这条路的纳入相当于又多了一条济青高速。近来，宏观经济企稳回升，这条路收费强劲增长，今年1至5 月通行费收入 4.89 亿元，同比增长19.49％。
值得一提的还有潍莱高速公路。通过此次收购，山东高速股份将拥有这条路51% 的股权。其实，早在 2008 年，这条路 49% 的股权已经归属山东高速股份。经过两次收购重组行动，山东高速股份将完整地拥有潍莱高速公路 100% 股权。记者了解，潍莱高速自建成通车以来，复合增长率达17% ，盈利前景乐观。
山东高速集团谋求整体上市
作为山东高速股份的控股股东，山东高速集团一直谋求整体上市，源源不断地将高速公路主业资产注入上市公司。如果把此次资产重组计算在内，山东高速集团已经在不足两年的时间里，向山东高速股份4次注入资产。
前三次分别是：2008年8月初，山东高速集团转让京福高速德齐（德州到齐河）北段高速公路资产，山东高速股份出资 24.6亿元，获得高速公路 52.2公里。2008年9月初，山东高速集团转让河南许禹高速公路公司 100% 股权，山东高速股份出资 5.28亿元，获得河南许亳高速39 公里。当年 10月底，山东高速股份以 5.2亿，收购潍莱高速公路49% 的股权。
此次资产注入规模高达75亿，注入高速公路 290 公里，超过了以往注入资产的总和。 同时，注资方式也不同，过去是现金收购，此次是定向增发，不需支付现金，而是以股权换资产。 证券业界认为，这是我国高速公路行业最大规模的资产重组，很可能成为该行业资本运作的标志性事件，并将带动整个行业进入整体上市的新阶段。
记者了解，此次收购完成后，山东高速股份所辖收费公路总里程将达到 920公里，加上委托代管的青银高速济南绕城北线46公里、河南许亳高速公路125 公里，公司运营管理的高速公路总里程将达到1091公里，一跃成为国内高速公路板块第一大上市公司。
对此，济南金智源企业管理咨询公司董事长王占坡表示，我省高速公路总体趋于饱和，优质项目越来越少，山东高速股份能把现成的优质资产充实进来，对市场来说确实是一项重大利好。
对山东高速集团来说，其大手笔资本运作也不失为一种利好：既兑现了股改承诺，实现整体上市，也以此为契机，向铁路、港口、 银行、建筑等领域发展，逐渐实现战略转型。记者了解到，山东高速集团从3条高速公路起家，业务最初只有一个高速公路运营管理，如今已经拓展到公路、铁路、港口等领域，资产规模达1400亿元，除了拥有已通车高速公路1500公里，在建高速公路500公里外，还有已通车铁路482 公里，在建铁路743公里。
